(原文發表於2026年1月1日)

12月17日，越南官方高调发布了一张德国西门子公司与越南最大的民企Vingroup集团签署高铁世纪合作方案的照片。

越南首富范日旺和德国西门子交通集团CEO迈克尔·彼得紧紧握手，宣布投资670亿美元建设南北高铁项目。

早在2006年，越南就提出了雄心勃勃的南北高铁构想，可是这个项目总投资预估要670亿美元，而当时越南全年只有167亿美元。

这个项目无奈只能夭折。

如今，经过了近20年的筹划，越南人的高铁梦想终于要实现了。

随后，越南全国所有通讯社集体播发了这条新闻，通稿就差把“国家崛起”这四个字给写在了封面上了。

那一刻，越南上下举国振奋。

越南交通部长更是迫不及待在国会宣布：高铁即将贯通我们全国，这将是我们工业发展的里程碑。

越南人的兴奋，不仅是马上要拥有高铁了，更重要的是：德国技术正式击败中国标准，这是他们“以夷制华”策略的完美成功。

事实证明，不靠中国，越南也可以完成工业崛起！

可是没想到，就在举国上下陷入一片狂欢的氛围中的时候。

12月25日，越南首富范日旺突然就变卦了。

他居然不顾股价跌停，一天之内财富蒸发19亿美元的巨大损失，也要出来紧急宣布撤回对南北高铁项目的投资。

从狂欢到崩盘，只用短短八天时间。

越南还没有从狂喜中醒过神来，结果就坠入冰窟。

为什么范日旺和Vingroup集团会突然变卦呢？

其实原因很简单，一句话就可以概括：越南政府想要空手套白狼。

Vingroup集团虽然是越南最大的民企，这些年来激进扩张，负债率还是挺高的，你让他们直接承担670亿美元，他们是拿不出这个钱的。

所以，他们就找到越南财政部和央行，提出了“20+80”的方案。

Vingroup拿出20%的自有资金，另外80%，也就是536亿美元由财政部担保，然后越南央行提供零息贷款，期限是35年。

可没想到，这个方案却被越南财政部与央行联合否决掉了，理由是：越南政府不能同意“利润私有化、风险国有化”这种的不合理要求。

越南央行更是明确警告：此举将引发系统性金融风险，国家信用不能为企业投资买单。

越南财政部更是阐述政府的立场：虽然高铁是国家战略工程，但绝不以国家信用兜底企业投资，要求企业自负盈亏。

结果Vingroup集团回去一算：

高铁建成后，虽然可以带来预估56亿美元的年收入，但是每年的运营成本却要40亿美元。

集团现在拿出20%，134亿美元的现金没什么问题。

但是剩下的536亿呢？如果政府愿意提供35年的零息贷款，那么每年需要偿还15.3亿。

年收入减去运营成本，差不多还能收支平衡，不说能挣多少钱，就算一年亏损几千万美元，那可是可以承受的，修高铁毕竟国家项目，世纪工程，对于企业形象和股价提升，那也是巨大的。

可现在，越南政府不愿意做担保，央行不愿意提供零息贷款，这样麻烦可就大了。

因为越南央行政策利率维持4.5%-5.0%，大型基建优惠贷款利率可以降低到4.0%。

如果按照4.0%的利率计算，536亿美元，贷款35年。

等额本息，每年固定还款28.72 亿，总利息469.2亿。

等额本金的话，首年还36.47亿，末年还15.65亿、总利息376.09亿。

如果是选择哪一种方式，都会对企业带来长期沉重的负担。

每年平均下来10个亿以上的利息，谁吃得消？

而且，还要考虑到设备折算，总不能运营30年都不进行更换吧？

以及项目在建设过程中的种种风险，万一要追加投资怎么办？

结果现在，政府不愿意兜底，让民企自己去承担全部的风险。

你说这不是一笔断子绝孙的买卖吗？

所以，范日旺宁可承担短期股价暴跌与声誉损失，也要避免陷入投入越多、亏损越大的无底洞。

于是，短短8天时间，号称越南的世纪工程，越南国家崛起的希望，就这样在一地鸡毛中落幕了。

其实不光是高铁，越南当初在修建第一条轻轨和第一条地铁的时候，同样也是一地鸡毛。

越南的第一条轻轨是河内吉灵-河东线。

它是由中国企业中铁六局负责承建施工的。

于2011年10月正式开工，2021年11月投入运营，总长13公里。

看到这，你一定会感到非常吃惊：长度仅为13公里的轻轨线路，在基建狂魔手里，居然要修整整10年？

这什么情况？

当你了解到这里面的内情之后，你就会发现：落后，不是没有道理的。

其实，咱们一开始拿到项目的时候，也是信心满满。

毕竟中铁六局经验丰富，就你们这点距离，别说是13公里，130公里都不在话下。

2011年10月，我们正式开工了。

可没想到，一上来就遇到了巨大的困难。

中铁六局把大型机械，各种设备，大车小车的从国内拉到现场才发现：越南河内政府居然连地都没征好。

前前后后，等了4年时间，才把土地给征收齐了。

地征完了，那现在可以开工了吧？

还不行。

你干工程的，不得办证啊？

土地，交通，卫生，环保，消防，公安，劳动，还有协调当地乡，坊。

方方面面的，都有一大堆问题，隔三差五的就有人来找你麻烦。

于是，我们就找到越南政府，毕竟我们不是来搞房地产，卖房子挣钱的，我们是来修轻轨，改善河内交通的，这可是一个政府立项的民生工程啊，给我们开开绿灯呗？

可是知道越南政府是怎么回答的吗？

和上面范日旺所听到的回到一样：风险你们自己承担。

于是，光是这些手续，我们就没少跑断腿。

好不容易，所以事情都解决了，一切妥当了，轻轨总该开始修了吧？

不好意思，2014年，越南开始在南海搞事情了。

2014年5月2日，中国企业所属“981”钻井平台在中国西沙群岛毗连区开展钻探活动，旨在勘探油气资源。

可是越南方面即出动包括武装船只在内的大批船只，非法强力干扰中方作业，冲撞在现场执行护航安全保卫任务的中国政府公务船，还向该海域派出“蛙人”等水下特工，大量布放渔网、漂浮物等障碍物。

截至6月7日17时，越方现场船只最多时达63艘，冲闯中方警戒区及冲撞中方公务船累计达1416艘次。

同一时间，越南还发生了大规模针对中资及台资企业的打砸抢烧行为，造成2名中国公民死亡及数十亿越南盾损失。

2014年11月26日，在中国南海西沙群岛海域，还发生了中越公务船与渔船碰撞事件。

这一系列的事件，在越南媒体的渲染下，越南国内很快就引发了一波反华浪潮。

不仅很多中资企业受到伤害，就连中建六局正在修建的这条轻轨，也受到了波及。

越南方面可不管你是不是来帮我们修轻轨，这条轻轨修好之后，能够给我们的交通带来多大的便利。

总之，就看准了我们是中资企业，就要跑来找茬，以各种方式阻挠施工。

即便在这种不利情况下，2018年，我们还是把这条轻轨给修好了。

那问题来了，为什么2018年就完工了，要等到2021年才年交付投入运营呢？

因为活儿干完了，甲方不给结账啊。

越南政府一直拖着不给钱，不验收。

中建六局不仅没收到钱，还被迫垫付了一亿美元的工程款。

钱不到位，那我们自然就不能给你交付啊。

就这么东拉西扯，拖了3年，直到2021年11月6日，这条轻轨才正式完工，投入使用。

10年啊，整整十年时间，就为了这么一段13公里的轻轨。

这要是在国内，不知道修多少条了。

可以说，中建六局那是心力憔悴，真真切切的明白了为什么越南这么多年，居然一条轻轨都没有了。

落后，不是没有原因的。

所以当2012年，也就是轻轨项目开工一年后，越南打算又要修第一条地铁的时候。

我们当时已经吃了亏了，那是说啥也不投标了。

所以，这件“好事”自然就落在了日本人的头上。

当时日本人还挺开心的，因为他们正在为一年前在轻轨项目上输给我们耿耿于怀。

这一次，他们终于拿到了地铁项目，以为是凭实力争取的，可是很快，他们就傻眼了。

因为他们也遇到了和中建六局一样的情况。

最初，越南方面计划投资17.4万亿越南盾，5年就可以完工。

可因为规划问题，办证问题，那复杂的建设条件，一拖就拖到了五年之后。

而此时，随着通货膨胀，预算上升，各种叠加，成本已经飙升到了28万亿越南盾。

当初只批了17万亿，现在要花28万亿，这咋办啊？

那当然需要去国会重新开会讨论，重新申请报批了。

结果这一开会，就开了个遥遥无期。

眼看没钱了，地铁要停工了，胡志明市自掏腰包，这才凑出了3.3万亿越南盾，支付给承包商和工人。

然后，他们找到日本承包商，给他们画大饼，让他们先垫资修建，等那边国会的钱一下，立刻就给你们转账。

胡志明市还承诺说：如果1号线修的好，2号线的标也给你们！

结果日本人还真就相信了，回去垫资继续修地铁去了。

结果就是——天长地久有时尽，此垫绵绵无绝期。

日本企业这边垫的钱越来越多，越南方面呢，是越拖越久。

最后就连当时的日本驻越南大使梅田邦夫，还有日本外务副大臣阿部俊子，两人都分别向越南政府催债。

请问大使先生，你找我有什么事吗？

还钱，赶快还钱……

这听起来怎么这么魔幻呢？

虽然，越南政府给了一部分的钱，但到后来，疫情就爆发了，他们又有了可以继续拖欠的借口。

2023年，地铁承包商之一的日本日立公司实在忍不了了，他们向仲裁机构提起仲裁，以工程延期导致成本增加为由，向胡志明市索赔240亿日元，约合11.3亿元人民币。

越南方面不肯承认，双方又陷入了长期的扯皮战。

直到2024年12月22日，胡志明市地铁1号线这才正式投入运营，这也是越南的第一条地铁线路。

一条轻轨要10年，一条地铁要修12年。

你说这样的国家还怎么配有高铁呢？

很多朋友估计看到文章开头会很好奇，为啥越南人要去找德国西门子公司修高铁呢？

现在你明白了吧？

因为中国和日本都吃过教训，人不给你干了。

你越南缺乏工业基础、资金和技术，却想占尽便宜不愿承担风险，整天想着空手套白狼，如此的贪心，谁还愿意接你的工程啊？

所以，这一次，德国人只是提供技术支持，真正下场的是越南本地民企。

原以为这样总可以避免很多问题了吧？

可没想到，越南政府最后还是老毛病犯了——“虽然高铁是国家战略工程，但绝不以国家信用兜底企业投资，要求企业自负盈亏。”

所以，人家民企宁愿股价跌停，首富亏掉19个亿，也不愿意再接你这个活儿了。

从狂欢到崩盘，越南的国家的崛起。只用了8天时间，就化为了泡影。

活成了一个全世界的大笑话！