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(原文發表於2026年1月28日)1月23日，国际黄金价格冲上5000美元/盎司，创历史新高。国际白银现货价格站上100美元/盎司，最高接近110美元，创近46年来的新纪录。
很多人以为白银只是跟着黄金涨，其实白银涨得更猛。在2025年，黄金涨65%，白银涨150%；2026年不到一个月，白银又涨44%，黄金才涨17%。银价的高涨幅背后，是三股力量在推动。看懂这三股力量，你就知道该不该进场投资了。 1. 工业需求爆发：白银成了刚需 白银和黄金都是贵金属，但白银的工业用途更广。光伏、新能源车、AI硬件的产量快速增长，对白银的需求也暴涨。 2025年，全球光伏产业消耗7560吨白银，占白银工业总需求的55%。新能源车每辆的用银量，更是燃油车的2到4倍。 因此，白银已连续5年供不应求，年度缺口超1.1亿盎司。供需失衡，价格自然飙升。 2. 投资体量小：价格更易被推高 白银市场比黄金市场小得多，交易规模只有黄金的10%到15%。同样的资金，在白银市场能掀起更大波澜。 当黄金价格涨到高位，投资门槛变高后，白银就成了替代选项。单价低，吸引大量资金涌入。每次黄金从低点上涨超过50%后，白银会加速翻倍。2025年就是典型：黄金涨65%，白银涨150%。 3. 战略储备回归：货币属性凸显 长期以来，各国央行储备以黄金为主。但最近两年，白银也开始成为战略储备。 俄罗斯将白银纳入官方外汇储备，印度将白银与黄金并列为重要储备，中国把白银列为战略资源、严格限制出口。白银既能保值，又是工业刚需，战略价值凸显。 目前超过10个主要经济体在增加白银储备，这也在推高白银价格。 因此综合来看，白银比黄金涨得快，是三股力量叠加的结果——工业需求在快速增长，投资需求更容易被撬动，储备需求正在回归。 那银价涨得更快，我们要不要转而投资白银呢？有一个指标可以帮你判断： 金银比，也就是黄金价格和白银价格的比值。 历史上通常在60-80倍之间，跌破60倍就该卖白银买黄金。现在已经跌破50倍，按历史经验该落袋为安了。但这次白银的工业需求在持续上升，只要工业需求不降，白银价格就很难大跌。 所以，已经持有白银的可以留一部分再看看；没买的最好观望，或者只用小额资金尝试。 以上内容来自何刚老师的《投资参考》，为作者个人观点，不构成投资建议，在这里也提醒你，入市有风险，投资需谨慎。 |
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